美联储的加息政策千呼万唤始出来。在加息0.25%后，新的联邦基金利率目标将维持在0.25%-0.50%。关于美联储加息影响的言论众说纷纭，尤其在经济全球化的背景下，美元加息的效应不也将反映在包括中国在内的世界主要经济体上。
　　利率的相对变化最直接影响各国之间的投资成本，形成资本的国际流动。美元加息强化了美国市场对国际资本的吸引力，导致国际资本流向发生逆转，总体上不利于新兴市场国家的经济复苏，但不排除部分投机资本外流带来的结构性优化。
　　诚然，美联储加息对我国经济可能导致负面影响。但是，任何事物的发展，从来都不可能是静止的、单向的，彼此之间均会存在双向博弈的作用力，中国的国家和企业层面的表现无疑印证了这一观点。在国家层面上，美元相对升值有利于各国的外汇储备保值升值，且中国高额的外汇储备有足够的抵抗资金外流的调控能力；在企业层面上，由于2008年后企业发行了大量美元计价债务，一旦美联储加息并推动美元汇率上涨，持有大量美元外债的企业可能将在偿还贷款的问题上面临困境。
　　利率调整影响国家之间的汇率比价。在中国利率市场化改革的大背景下，利率汇率市场化联动关系更为明显。尤其是2015年，中国央行推出了新一轮汇率改革，以及人民币入篮加入SDR，美联储的加息无疑进一步加大了人民币的贬值压力。
　　利率通过汇率机制传导后，将进一步影响一国的国际贸易。从出口角度分析，传统经济学理论认为，本币贬值将降低本国出口产品的海外售价，从而促进本国产品出口。然而，目前汇率贬值对贸易的影响在逐步下降，但尽管如此，中国贸易对汇率的敏感度仍旧达到了其他国家的两倍的平均水平。从进口角度分析，鉴于美元走势和大宗商品价格存在密不可分的关系，中国作为全球大宗商品的买家，美元走强将进一步延续大宗商品的价格低迷态势，降低中国对全球大宗商品的购买成本。
　　事实上，美联储加息的事件虽然影响重大，但其影响绝不只在朝夕，仅仅是美联储加息预期导致的美元走强，就已经给全球市场造成了剧烈冲击。2008年以来，由于美国利率持续接近零利率，大量美元资产涌向新兴市场以寻求高回报率。然而，在美元走强以后，美元资产纷纷回流，由此导致部分新兴经济体本币贬值，市场剧烈动荡，经济走向阶段性衰退。中国虽然资本项目没有完全放开，但今年以来资金流出迹象也极其明显。