腾龙芳烃事件对 PTA 产业链及公司的影响

  

  4月6日下午18时许,位于福建漳州古雷半岛的古雷腾龙芳烃PX项目联合装置区发生爆炸。4月7日16时40分,爆炸现场仍有多次复燃。
  4月15日,国家安全监管总局召开动员会,部署对全国所有对二甲苯生产企业开展安全专项检查。强调要深刻吸取福建漳州腾龙芳烃(漳州)有限公司“4.6”爆炸着火事故教训,立即开展会诊式诊断、全方位检查,深入
  排查治理隐患,推动产业安全健康发展。事件导致160万吨PX装置与450万吨PTA装置全线停产,重启时间不明。
  腾龙芳烃的PX产能占到国内产能的八分之一。爆炸事件导致市场对PX的供应短期内预期紧张,因此致使PX价格上涨。理论上PX价格上涨对于本就已经亏损严重的PTA产业链十分不利,在事件发生之前,PX-PTA生产价差仅能维持300-400元/吨左右,基本上国内所有的PTA生产装置处于严重亏损状态。如果在PX价格大幅上涨的情况下,如果PTA价格不同步跟涨,那么将继续压缩PTA本就微薄的生产价差。但是,下游PTA期货价格应爆炸事件效应上涨,随后PTA现货价格开始上涨,总体呈上升趋势。
  翔鹭石化因腾龙芳烃爆炸在漳州古雷半岛的3套450万吨装置全部停产后,国内PTA行业负荷大幅下降至62%附近。按照当前下游聚酯装置负荷在79%左右计算,对应PTA 需求量对应的装置负荷需要在67%左右。理论上PTA已经供不应求,前期库存较多,是PTA去库存的大好时期,对恒逸这样的PTA上市公司十分利好。此次事件将导致行业洗牌,将利于有实力的公司,加速行业整合。
  从数据上看2012年,PX国内需求1385万吨,自给率达到了63%,而到了2013年,PX国内需求1641万吨,自给率47%,骤降近20个百分点,2014年国内需求1766万吨,自给率48%。看数据可以得出,国内对PX的需求量日渐增高,但自给率却大大减少。因此在国内建设PX项目是十分迫切的。但是爆炸事件会使得人们联想起2007年6月厦门PX项目、2011年8月大连PX项目、以及2012年10月宁波PX项目、2013年昆明炼油项目与成都PX项目都在公众抗议声中停摆。
  这次大爆炸使得PX项目在公众的心中印象会更差,新PX生产基地的建设,将会面临更大的压力。恒逸在境外文莱建设800万吨炼油炼化项目生产150万吨PX正好避开了在国内建设此类项目的困难与民众的顾虑。恒逸石化投资管理部孙坚

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