过去华尔街投资人在对中国企业的评估时，通常给予一定溢价，以反映其较高的增长水平。如今，随着中国经济增长放缓，以及中国公司在业务结构上的局限，尤其是近期BAT放缓的增长和起伏不定的盈利状况，华尔街投资人开始重新评估他们手中的中国公司股票。
　　近日，《巴伦周刊》的名为《阿里巴巴未来可能会跌50%》文章让今年以来股价本来已经持续承压的阿里巴巴再次面临压力。虽然，随后阿里巴巴在官方申明中认为《巴伦周刊》使用数据不当，但该刊在一些方面的质疑可能有一定的道理，包括与京东的竞争，以及与阿里相关的“体外循环”。
　　但是，在另一面，笔者并不认同该刊对于投资和盈利的看法，虽然阿里巴巴投资娱乐和物流之类业务在短期内对盈利构成侵蚀，但仅仅以2014年eBay的市盈率来做参照，因此认为阿里巴巴将跌50%的不免草率。典型的华尔街思维对短期盈利的重视胜过未来，但也存在照搬美国公司的处境来看待中国公司的嫌疑。
　　美国在工业时代的超市、百货等线下购物体系非常发达，电商生态也有很多丰富的层次，没有产生集中在某一个平台上的疯狂网购；而中国在线下购物体系还没完全建立之时电商便已崛起，加之互联网拉平了本来经济发展水平极度不平衡的地区之间对于同一产品购物的可触及度，小城市的购买力瞬间被激活，造成了一种奇特的后发力量，让网购成为中国人尤其是城市人生活中不可替代的现象，而不是一种可选择的购物渠道。建立线下站点和扩张物流可以进一步激发连电脑都没有普及的欠发达地区村镇市场。这些是华尔街，你不知道的事。
　　阿里重新定义了自己所在的市场，把自己界定为大数据企业，在可预见的将来，其市场将涵盖电子商务和其90%份额的线下零售商业。腾讯提出“连接一切”战略，做互联网容器，围绕这一战略进行投资布局且方向鲜明，提出将用户与商业、服务连接在一起，打造用户连接一切的各种场景。百度推广其APP超级入口，并推进其大数据、未来技术积累，投资糯米、去哪儿、O2O等，都体现了百度向移动互联战略的转变。另外，移动转型即将进入爆发临界点，互联网企业借着移动互联转型的风口提高货币转化率。这些也是华尔街，你不知道的事。
　　阿里布局大力发展物流布局线下，线上线下互动。阿里以战略合作的方式发展O2O，在阿里没有很多专长的地方，比如物流，电影，健康，阿里巴巴依靠合作伙伴，来扩张其数据生态系统。腾讯、百度亦如阿里积极结合O2O的各种形式（比如位置服务，全渠道），通过战略合作伙伴来整合整个交易的价值链，涵盖搜索、支付、商品的数字化、供应链和物流，纳入到一个更大的生态闭环当中去。互联网公司布局O2O响彻华宇，连兰州拉面馆里的人都要以此为谈资；财富聚集和商品供求的极度不平衡，让中国人在国外和网上购物成为议题。这些也是华尔街，你不知道的事。